Cap table, waterfall et valorisation de portefeuille
Liqflow lit votre cap table, votre pacte d’actionnaires, vos SPA et vos rapports de valorisation, puis calcule qui touche quoi à la sortie. Côté fonds, le même waterfall valorise chaque ligne du portefeuille et donne la NAV de chaque véhicule.
Gratuit. Accès immédiat après une inscription d’une minute.
Seed participante et Series A : à une equity value de 45 M€, les titres du fonds reçoivent 6,8 M€ dans le waterfall, pour 1,6 M€ investis.Exemple fictif · waterfall du pacte
Fondateurs et investisseurs regardent la même cap table et les mêmes clauses. Liqflow leur donne à chacun la vue dont ils ont besoin.
Espace fondateur
Pour les fondateurs et les directions financières : savoir ce que chacun touche à 30, 60 ou 100 M€, et ce que coûte une clause avant de la signer.
Espace investisseur
Pour les fonds, family offices et business angels qui suivent un portefeuille : la juste valeur de chaque ligne est ce que reçoivent vos titres dans le waterfall de la société, pas un simple prorata.
Portfolio monitoring
Valoriser une ligne au prorata du capital ignore les préférences de liquidation, les rangs et la participation. Liqflow fait passer chaque ligne par le waterfall de sa société, à l’equity value que vous retenez, puis consolide par véhicule et par portefeuille.
Fondateur : enregistrez votre société. Investisseur : créez votre portefeuille et vos fonds ou véhicules, puis vos lignes.
Cap table, SPA, pacte d’actionnaires, dernier rapport de valorisation. L’IA en extrait les classes, les clauses et la valorisation, avec la citation et la page de chaque valeur. Vous validez avant toute modification.
Le moteur calcule le produit de chaque classe et de chaque actionnaire, la juste valeur de chaque ligne et la NAV du portefeuille, pour n’importe quelle valeur de sortie.
Le calcul est déterministe et vérifiable. L’IA sert à remplir la cap table, jamais à calculer les montants.
Préférences 1x ou plus, participantes, non participantes ou plafonnées, rangs et pari passu, carve-out, catch-up, conversion automatique.
Exercice seulement dans la monnaie, prix d’exercice réintégré au funds flow, plus-value nette par bon.
Tours passés rattachés aux classes qu’ils ont émises, prochaine levée simulée avec secondaire et anti-dilution (ratchet ou moyenne pondérée).
Plusieurs portefeuilles et véhicules, entités du fonds cochées dans chaque cap table, juste valeur retenue ligne par ligne.
Cap table, SPA, pacte et rapport de valorisation lus par l’IA ; chaque valeur renvoie à sa citation. Saisie manuelle toujours possible.
Excel relié par formules (positions du fonds ou détail complet, registre des actionnaires, contrôles), JSON, interface en français et en anglais.
Préparer une levée ou une cession, expliquer le waterfall à l’équipe et au board, chiffrer une clause du term sheet.
Suivre le portefeuille, documenter la juste valeur de chaque ligne et la NAV de chaque véhicule, préparer le reporting aux souscripteurs.
Vérifier un term sheet ou un closing sans reconstruire un Excel, comprendre à partir de quelle valorisation les bons valent quelque chose.
C’est ce que recevraient les titres détenus par le fonds si la société était cédée à l’equity value retenue (post-money du dernier tour, valeur de votre rapport de valorisation ou votre propre hypothèse), selon le waterfall complet du pacte : préférences, rangs, participation, conversions et BSPCE. L’écart avec le prorata du capital mesure la valeur des droits de préférence.
Non. Liqflow donne un scénario de sortie unique, sans actualisation ni pondération, à partir de vos hypothèses. Il documente et vérifie la valorisation ; il ne remplace ni la politique de valorisation du fonds, ni l’avis d’un évaluateur, d’un expert-comptable ou du commissaire aux comptes.
Les documents sont transmis au service d’IA uniquement le temps de l’analyse et ne sont pas conservés par Liqflow. Les cap tables, scénarios et portefeuilles restent dans votre navigateur ; l’export JSON permet de les sauvegarder ou de les transmettre.
Oui. Rien n’est appliqué sans votre validation : chaque valeur est modifiable sur l’écran de revue, puis dans la cap table. Vous pouvez aussi saisir les classes d’actions, les titres détenus et la valorisation à la main.
Non, c’est une simulation indicative fondée sur vos hypothèses et vos documents. Le calcul du net après impôt (plus-values, régime des BSPCE) n’est pas encore inclus.